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为什么支付宝不接入P2P?这个问题马云4年前就说了!

2019-10-01 13:40





  人们只是犯了一个已经反复了100年的谬误。

  以罗斯福“新政”为始,金融监管体系初步建设健全起来,如设立了证券交易委员会(SEC),出台了《1933年证券法》(又称证券真实法,Truth in Securities Law),创立全国证券交易商协会(NASD)停止行业自律,为后期投资者自信心回归和市场复苏打下根底。
  政府干预时期。1929年到1933年发生了“大萧条”,美国股市跌去了近90%。在泡沫的生成和幻灭阶段,一些此刻已闻名全球的企业如花旗和摩根等,发生了利用市场、信息披露不敷以至披露虚假信息、挪用客户资金等事件,出产者权益遭到伤害。
  本文是3月19日蚂蚁金服首席战略官陈龙在上海交通大学120周年校庆系列学术流动“互联网金融法治创新顶峰论坛”上所作的演说节选,未经演讲者自己审阅
  我想强调的是,互联网金融是有门槛的
  本日在P2P行业发生的事情与100年前没有任何区别,监管要做的事也没有扭转
  无论互联网企业还是金融机构来做互联网金融,都必要到达互联网金融的门槛。

  金融的素质之二,是金融机构必需具备两个核心合作力:触达资金两端,安详传导资金的才华;风险甄别和控制的才华。
  掂量金融创新好坏的规范,不是是否赚钱,而是要看其是否助益实体经济和生活,促进社会提高。
  体制厘革时期。2008年席卷全球的次贷危机,露出了金融监管体制的毛病。金融产品艰涩难懂,不具备投资者适当性。监管条块分割,难以应对跨领域金融产品。


  自律打点时期。1791年,美国发生了威廉·杜尔投机案,大量投资者遭受财产丧失,引发了经济危机。

  完全自由时期。美国是移民国家,崇尚自由,最初遭到亚当·斯密“看不见的手”思想的影响,金融市场是完全自由的。

  以这两个小故事引出我的不雅观点,通过进修金融史,重温“金融创新-滥用-投资者短视-监管介入”的历史,从业者、学者和监管机构都可以对行业做出预判。

  大数据才华:基于大数据的风险甄别才华



  本日的互联网金融看似目迷五色,但其金融的素质从未被扭转。

  投资者(金融出产者)是贪心的,是短视的,通常不具备足够的金融常识,容易被坑骗。监管就要明确产品的投资者适当性。


  上世纪一位伟大的投资家说,最昂贵的四个英文单词是This time is different(这次差异)。历史总是在反复,应该也包含此次。
  P2P平台发布虚假标的、自融,就是上世纪30年代花旗银行“秘鲁国债事件”的重演,其症结都是金融中介或融资者操作信息分歧错误称欺诈投资者。

  既然金融的素质不乱,出产者护卫的素质不乱,那么监管的素质也不乱。监管必要做的,就是要对互联网金融设立明确的准入门槛,必要合乎投资者(出产者)适当性要求,更必要增强信息披露监管要求,更必要护卫个人隐私。


  素质之一,金融由商业驱动,并为商业效劳。金融效劳的需求,源于商业或生活场景,凭空孕育发生的金融是没有生命力的,意大利、荷兰、中国山西、淘宝都重复印证了这点。
  信息披露:通明、充沛的信息披露和风险揭示

  陈龙:本日我演讲的标题问题是《论真伪互联网金融》
  出产者护卫永远是金融行业的制度基石和企业的立身之本,而向这条路线迈进,则必要监管者、行业和出产者的独特努力。
  1792年5月17日,美国24名经纪人在华尔街的一颗梧桐树下开会,并签订了“梧桐树协议”——这就是纽交所的前身。作为金融行业自律的初步,协议直接护卫了投资者,带来了成本市场的安康开展。

  普惠金融的初心


  互联网金融绝不是简略地把金融放到网上
  金融为什么必要监管?

  所以在2012年底,支付宝就决定不接入P2P平台。这是因为支付宝效劳几亿客户,客不雅观地说已经对竞争的平台有“隐性背书”。我们要为本人的行为负责,看不懂的东西就不做。

  只有依照准入资质、信息披露、投资者适当性等准则,联结监管和行业自律,出产者护卫的缺失并非互联网金融创新必需蒙受的苦果。

  归纳起来,金融为什么必要监管?我试图从“融资者-金融机构-投资者”这个角度来剖析
  与大家分享的一个案例是,2012年底,一些P2P平台希望支付宝能提供第三方支付效劳。于是支付宝就考查了十几家P2P平台。走了一圈下来,觉得这东西不怎么靠谱,尽管不乏合规的优异的公司,但行业总体来说乱象丛生。




  融资者经常不披露足够的信息,以至披露虚假信息,这就构成了信息分歧错误称。监管要使得融资者成长真实完备的信息披露;



  本日的分享主题是“论真伪互联网金融”,也可以说是“论真伪金融”,因为金融的素质并未被扭转,而互联网金融的素质还是金融。
  支付宝为何不接入P2P公司
  理论经历讲述我们,互联网金融并没有扭转金融的素质,再加上互联网和群众出产者金融意识单薄、收入有限的特质,对从业者的初心、技术才华、大数据才华和专业才华提出了很高的要求,缺一不成。
  技术才华:触达亿级出产者必要极高的系统不变性和安详性

  假如金融史讲述我们什么东西的话,那就是金融的素质没有扭转,出产者护卫的素质规律也没有扭转。


  为什么要护卫金融出产者的权益?回忆美国金融史,可以协助我们找到答案。归纳起来,美国的金融开展史是一部从没有监管到有监管的历史:






  凯恩斯主义开出的药方是:“无形的手”(市场)已经失灵,必需依靠“看得见的手”(政府)。政府初步片面介入行业监管和投资者利益护卫。

  金融机构存在品德风险,因为风险有滞后效应,机构在销售金融产品时,往往认为是没有问题的。监管要设立准入门槛,监管审核信息披露,建设救助赔偿机制;

  金融的素质是什么?

  美国政府推行了金融监管体制厘革,重点存眷投资者权益护卫。2010年的《多德-弗兰克法案》,强化了投资者护卫。创立出产者金融护卫局,统合分散的投资者护卫监管职权。
  P2P中介倒闭、跑路等事件,与上世纪30年代发生在美国的“惠特尼丑闻”基金挪用案如出一辙,其症结皆为金融中介存在品德风险和运营风险;
  产品设想的投资者适当性
  专业才华:专业、严格的金融级合规的风险内控和资金传导流程
  保险保障时期。60年代发生在美国的券商倒闭潮,使投资者遭受严峻丧失。1970年,《证券投资者护卫法》引入了投资者护卫基金,护卫投资者利益,增强投资者自信心,带来了市场的蓬勃开展